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12月24日，海亮教育（纳斯达克股票代码：HLG）发布公告称，董事会于12月23日收到公司创始人冯海亮提交的初步非约束性提案。

冯海亮拟以每股ADS 14.31美元的现金对价购买冯海亮及其关联公司（以下简称买方）尚未持有的海亮教育全部已发行普通股，包括美国存托股票（ADS）。 ADS 为 16 股普通股。

与海亮教育ADS 12月22日收盘价相比，此次要约溢价约25%。

冯海亮及其联属公司拥有海亮教育已发行及流通股约87.28%。 根据海亮教育最新公开披露的已发行股份数量，约占公司总投票权的87.28%。

在融资方面，冯海亮表示，“能够及时获得足够的资金来完成收购”。 冯海亮希望根据开曼群岛公司法关于下属合并实体的规定，成立专门的收购机构，通过法定合并的方式收购公司。

如果交易完成，海亮教育将成为买方的私人持有公司，该公司的美国存托股票将从纳斯达克证券交易所退市。

作为中国最大的K12教育管理服务商之一，海亮教育也受到9月1日起施行的《民办教育促进法实施条例》（以下简称《实施条例》）的影响。

《实施条例》规定，任何社会组织和个人不得通过并购、协议控制等方式控制实施义务教育的民办学校，这对美国、香港等地VIE架构下上市的民办学校集团产生直接影响。

自2021年9月1日起，海淀教育失去对其旗下11所义务教育学校的控制权，占自有学校总数的64.7%。 海亮教育义务教育业务减值导致亏损2.43亿元，减值对利润造成一次性影响。

《条例》还规定，实施义务教育的民办学校不得与利害关系人进行交易。 并明确，利害关系人是指民办学校的创始人、实际控制人、校长、董事、董事、监事、财务负责人等，以及与上述组织或者个人存在相互控制、影响关系的人，这可能会导致私立学校的利益。 被转移的组织或者个人。

这意味着海亮教育与海亮集团旗下民办义务教育学校的经营管理交易也将被禁止。 自2022财年起，海亮教育将停止向湖北省仙桃一中、浙江省新昌南瑞实验学校提供运营管理服务。 这两所学校的主办方都是海亮集团旗下的公司。

目前，公司已将业务重新分类为K12配套管理，即住宿和课后服务，以及高中教学服务、运营管理服务以及附加教育服务，包括素质教育课程服务、学科培训、和研究服务。 以及出国留学服务等。

民办K12学校赛道的扩张模式多为与地方政府、房地产开发商等第三方合作的轻资产扩张模式。 虽然新学校可以以较低的初始成本开设，但学校数量的快速扩张也可以增加运营效益。 也面临过度依赖“学费”单一盈利模式的问题，尤其是义务教育阶段，教育政策不确定性加大，影响布局。

海亮教育同样采取轻资产发展模式，但与同行业公司不同的是，海亮教育在财报中表示，其“轻”于“运营管理”。

2021财年，其运营和管理27所私立学校，学生人数43,897人，是其自有学校数量的1.6倍。 但运营管理收入依然有限，2021财年仅为6000万元。

海亮教育已成立特别委员会，由三名独立董事何乐强、顾晓华、程晓峰组成，审议本议案及拟​​定交易。

由于董事会刚刚收到该提案，尚未就该提案及拟议交易做出任何决定。 因此，无法保证买方将向公司提出任何最终要约，公司与买方之间将就该提案达成任何最终协议，或者拟议交易或任何其他类似交易将被已批准或已完成。

截至美东时间12月23日收盘，海亮教育报收于13.48美元，涨幅17.75%，总市值3.47亿美元。