除去此次事件影响，红黄蓝本身的股票投资也存在一定风险。红黄蓝招股书中显示，红黄蓝有4家经营实体未在经营范围中列出“教育培训”、“儿童培训”等，却实际上提供这些服务。此外，红黄蓝还有6家经营实体在未注册地点经营。

东方财富证券发布的研究报告对投资红黄蓝教育提示风险称，红黄蓝教育的招生、提价不及预期，扩张进程受阻，无合适并购标的。

学费收入年年递增，加盟园远超直营园

红黄蓝招股书称，其净收入包括了学费、加盟费（franchise fees）、教育产品的销售收入、特许权使用费在内的收入。对于直营的幼儿园，红黄蓝的学费收入在2014年－2016年分别为4360万美元、5700万美元、7320万美元。仅2017年上半年，红黄蓝的学费收入达到了4620万美元，超过2014年全年水平。

2014年至2017年6月底，红黄蓝直营幼儿园的学生注册数量从10595人增加到20463人。若以2016年的17900人、学费7320万美元粗略计算，当期在每个学生身上的平均收入，达到了4089美元，约合人民币2.7万。

亲子园方面，2014年－2016年，直营机构的这项收入分别为750万美元、550万美元、510万美元。今年上半年，这项收入达到了190万美元。

招股书称，截至2017年6月30日，在直营的幼儿园和亲子园中，红黄蓝雇用了总共2942个教学员工，几乎所有都在加入之前接受了教育学、语言学上的教育。

在加入分支机构之前，所有的候选教师必须经历严格的三周的任职培训，才能有资格在红黄蓝体系内教书。在最初的培训后，教师还将继续接受系统的培训。

近两年，红黄蓝加盟幼儿园已经超过直营的幼儿园数。招股书披露，从2014年－2016年，直营幼儿园数分别为50、62和77个，而加盟幼儿园和加盟亲子园实现了更快速增长：从2014年到2016年，加盟幼儿园数分别为66、111和162个，截止今年6月30日，这个数量为175个；加盟亲子园增长更快：2014年为487个，此后两年分别为597个、772个，今年年中为845个。

加盟园增长背后：红黄蓝收取多项费用

如何成为红黄蓝加盟幼儿园？需要什么资质，又能获得什么？

招股书称，红黄蓝通过给加盟机构提供起步的搭建和后续的支持来征收加盟费。红黄蓝先期收取一次性的加盟费、第一年的管理费和最初的商品的费用。在加盟期间，红黄蓝每年还要收取相应的其它费用。