更新时间:2021-08-07 05:31:35作者:admin2
美国的疫情形势依旧严峻,没有出现任何的好转,从目前的新冠肺炎疫情确诊人数来看,感染人数有继续暴增的趋势,当前最新确诊人数高达255万人。另外,有经济学家预测,美国GDP数据2020年将下降8%左右。
已经强势反弹近三个月的美股市场,已经在在美东时间6月11日开始调整。未来不排除二次探底的可能。反观A股,市场始终在3000点左右底部徘徊。中美两个市场却出现了天壤之别。或许暗示了未来不同的机会。美股市场在疫情扩散的时候强劲反弹,令世界刮目。市场也在流传“美股牛,人工造”的说法。
今年以来,通过“零利率”尤其是无限量QE,标普500、道指、纳指开启了截至目前长达3个月的持续反弹。标普500和道指距离前期高点从跌幅33%以上收窄至跌幅5%左右,纳指则创历史新高。所以我对美股后期的表现是持悲观态度的,极端性政策工具的负面作用早晚会爆发,只是在什么时间爆发确定而已。
于世界各国相比,中国最先控制疫情,A股市场却犹犹豫豫反弹乏力。现在的A股无论从估值还是从经济数据来看,都已经成为了当下世界最好的避险、投资洼地。近几年外资对A股总的趋势是净流入状态,目前已经持有1万亿元以上市值,成为A股的一股重要力量,甚至改变了A股的生态。
随着创业板注册制改革的推进,IPO市场有望持续活跃,发行规模仍保持较高水平。但排队公司规模的增加,也提高了投资人识别投资风险的要求。从近期北上资金的进入规模持续反弹也可以看出,A股的投资价值吸引着大量外资的流入。不管贸易还是地缘政治问题,给市场带来的情绪影响是大于实质影响的。
现在的A股无论从估值,还是从经济数据来看,都已经成为了当下最好的避险、投资洼地。大家或许对外资净流入是否受政治因素影响存在一种隐忧,但是我们看到即使市场上存在各种解读和猜测,外资近期的流入规模都没有减少反而是扩大了。尤其投资者追求的都是确定性最高的收益,长期来看面对中国这么庞大的经济体,只要有非常确定的投资机会,外资的流入趋势不太可能逆转。
经过多年的市场竞争和培育,中国已经有一批企业在各自的领域形成强大的竞争优势,并参与到全球的产业链中去。再加上以沪深300为主的蓝筹整体估值不高,这些都是吸引外资的有力因素。长期来看,未来外资不断持续流入A股会成为一种常态,一方面外资依然很看好国内市场今后的发展,另一方面得益于中国资本市场大刀阔斧的改革力度释放出来的利好政策。
另外,中国疫情在全球率先好转,受疫情影响较小,不确定性因素最低,经济复苏最为明显。未来随着监管政策的放松,外资占比会进一步提升。外资在国内资本市场的投资比重将从5%左右逐步提升至30%,同时外资的到来也会改变A股市场的投资风格,主要体现在,长期价值投资理念将会成为主流,炒作风气会逐步降低,量化和对冲投资策略将会显著增加,被动投资品种将会显著增加,散户投资比重会进一步下降。如今美股的高估值和A股涌现出的更多的投资机会,决定了资金会通过各种方式流入中国。
美股市场是流动性的狂欢,A股市场却是看全球疫情控制的脸色默默无闻。因此,美股市场的风险已经重新堆积起来,而A股市场将继续以震荡上扬及各股分化为主。创业板注册制改革势必会为市场带来流动性预期。
不管是在创业板中寻找龙头,还是在整个A股市场寻找低估机会,这是抓住结构性良机的关键。现在资本市场的整体收益率持续下行,资金进入股市的预期是存在的,同时这些低估传统板块的业绩也是真金白银,优秀的公司总会得到市场的认可,至于会涨多少只是时间问题了。